萬通商務(wù)網(wǎng)訊：在玉米收儲即將啟動且價格較往年提高的預(yù)期支撐下,10月底以來,連玉米期價走出了一輪反彈行情。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,在收儲利好即將兌現(xiàn)和需求依然低迷的情況下,玉米期貨價格將延續(xù)震蕩行情。

　　收儲預(yù)期誘發(fā)反彈

　　10月30日以來,連玉米相對美盤走出獨(dú)立行情,展開一輪反彈行情。10月30日至昨日收盤,連玉米主力1405合約累計上漲1.69%, 收報2350元/噸。

　　誘發(fā)反彈的重要因素?zé)o疑是市場對于玉米收儲即將啟動的預(yù)期。南華期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品分析師何琳介紹說,每年玉米的臨儲價格啟動時間是11月-12月,按照近幾年的收儲節(jié)奏,預(yù)計11月下旬將展開臨儲的收購活動,正常的結(jié)束時間也應(yīng)該到明年4月末為止。收儲活動的展開,對于低迷的現(xiàn)貨價格將起到一定的提振作用。

　　11月8日吉林松原震區(qū)提前啟動臨儲玉米收購,市場各方均認(rèn)為玉米收儲已近在咫尺。而政府為提高農(nóng)民種植玉米的積極性,在今年7月份就已公布2013年的玉米收儲價格,比2012年提高120元/噸。

　　芝華數(shù)據(jù)研究部經(jīng)理張雄杰認(rèn)為,隨著臨儲收購政策執(zhí)行臨近,目前雖然沒出詳細(xì)政策,但是可以預(yù)期的是,今年的收購主體可能不止中儲糧一家,國家應(yīng)該會同時對深加工企業(yè)和南北貿(mào)易企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼。這給市場的信號就是,玉米價格一定會托起來,那么當(dāng)前玉米市場就存在機(jī)會。

　　操作上,張雄杰建議,C1405合約明顯貼水收儲價格,就11月11日開盤價2348元/噸,仍舊貼水100元/噸左右。芝華認(rèn)為玉米短期內(nèi)現(xiàn)貨可能會有一波反彈,是貿(mào)易介入的好機(jī)會,但是空間有限,以臨儲價格為上限視之,期貨上C1405合約尚有反彈空間,視政策市力度,后期可能反彈至2380元/噸以上。

　　后市料以震蕩為主

　　近兩個交易日,連玉米價格出現(xiàn)橫盤整理的態(tài)勢,而美盤玉米價格則因USDA報告的玉米產(chǎn)量和庫存好于預(yù)期而出現(xiàn)反彈,未來連玉米價格會否受外盤帶動而繼續(xù)走高呢？接受中國證券報記者采訪的分析人士均認(rèn)為,玉米的內(nèi)外盤價格聯(lián)動性并不強(qiáng),決定其走勢的主要因素仍然是政策面,預(yù)計連玉米未來以震蕩走勢為主。

　　根據(jù)芝華數(shù)據(jù)的監(jiān)測,2013/2014年度進(jìn)口量達(dá)到710萬噸,僅占我國玉米總產(chǎn)量的3.73%,因此USDA調(diào)整平衡表實(shí)際對我國的影響甚微,玉米受政策影響更為強(qiáng)烈。芝華數(shù)據(jù)研究部經(jīng)理張雄杰預(yù)計,2013/2014年度的玉米臨儲收購量仍會在2000萬噸以上,那么,臨儲庫存就將達(dá)到5000萬噸以上,加上常態(tài)化庫存形成的高庫存,將始終壓制玉米價格上行空間。

　　從需求層面來看,長江期貨分析師潘鈺燭指出,綜合來看玉米需求依然偏弱。目前生豬、肉雞和雞蛋的價格小幅震蕩,并且生豬存欄量在年底只減不增,玉米的養(yǎng)殖需求不會有提振。從深加工產(chǎn)品的價格來看,上周DDGS、玉米淀粉分別下跌150元/噸、30元/噸,由于目前收儲預(yù)期較強(qiáng),現(xiàn)貨價格有所上漲,深加工企業(yè)出現(xiàn)了提價勢頭。原料價漲和產(chǎn)品價跌導(dǎo)致玉米深加工企業(yè)進(jìn)一步虧損。在收儲即將來臨和需求依然低迷的情況下,玉米期貨價格將延續(xù)震蕩行情,收儲價加產(chǎn)地運(yùn)往港口的費(fèi)用為期貨價格的上限。

　　玉米期價多次在2300元/噸附近止跌企穩(wěn),基本體現(xiàn)了對收儲價格的認(rèn)同,預(yù)計收儲活動展開將推動價格小幅攀升,第一阻力位為2400元/噸,第二阻力位為24502470元/噸-2470元/噸附近。南華期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品分析師何琳預(yù)計。