萬通商務(wù)網(wǎng)訊：近期豆油和菜油期價連創(chuàng)新低,棕櫚油卻獨樹一幟,持倉量和價格均呈波段性變化。不過,從近日持倉看,棕櫚油期價下行風(fēng)險增大。
雖然棕櫚油持倉量較豆油遜色,但投機(jī)度卻更勝一籌,尤其表現(xiàn)在主力合約上。從2013年8月2日起,1405合約總持倉超過10萬手。10月18日,總持倉為32.2萬手,多空前20名共持倉21.6萬手,占總持倉的67%。之后,總持倉在30萬—59萬手之間波動。2014年1月13日,1405合約總持倉為42.5萬手,多空前20名共持倉28.7萬手,占總持倉的68%。可見,前20名持倉情況很大程度上反映了該合約持倉的整體變化。
2013年8月份以來的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,1405合約多空前20名凈持倉為正（凈多持倉）僅兩個交易日,分別是2013年10月30日和2014年1月13日,凈多占比（凈多持倉與總持倉之比）分別為2.11%和1.85%,而5個月來的凈多占比均值為-4.53%�；仡欀靶星�,可以發(fā)現(xiàn),正是在2013年10月30日,棕櫚油以漲停收盤,看多氣氛濃厚。但之后三個交易日,凈多占比分別降為-5.15%、-4.57%和-5.03%,期價隨之大幅回落。至2013年11月21日,凈多占比升為-2.41,隨后的兩個交易日（22日和25日）分別為-1.45%和-1.23%,到達(dá)階段性高點。11月25日,1405合約創(chuàng)上市來的最大持倉量58.6萬手,盤中也創(chuàng)下上市來的最高價格6494元/噸。但11月26日,凈多占比驟降為-5.88%,一波跌勢隨凈多占比的下降而延續(xù)。在2013年12月26日,凈多占比達(dá)到兩個月來的最低值-7.65%,之后的12月27日和30日分別是-4.73%和-2.63%,凈多占比快速上升,同時期價大幅反彈。
今年首個交易日1月2日,凈多持倉占比由-3.65%降至-5.38%,凈多占比的階段性低點預(yù)告著當(dāng)時反彈的結(jié)束。近來,1405合約前20名凈多占比穩(wěn)步上揚(yáng)。截至1月13日,前20名持倉中,多頭持倉14.6萬手,空頭持倉14.1萬手,凈多占比1.85%,當(dāng)日多頭主力整體增倉,而空頭主力增減倉出現(xiàn)分化,多頭合計增倉6965手,空頭合計減倉2523手。
近期凈多持倉明顯回升,且在周一凈多占比出現(xiàn)2013年8月份以來的第二個正數(shù)比值,但期價卻有所下跌。單從持倉上看,凈多占比與價格走勢產(chǎn)生背離,即凈多占比提升并未對應(yīng)價格的走高,此信號極為反常,或暗示了短期下行風(fēng)險增大。
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