進(jìn)入9月份以后,持續(xù)上漲多月的豆粕終于高位回落,下游養(yǎng)殖壓力有望減輕。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“豆粕等飼料原料的回落對目前持續(xù)低迷的生豬養(yǎng)殖或帶來一定利好,成本較高的豬企壓力有望得到一定緩解�！�
據(jù)Mysteel監(jiān)測,8月29日豆粕創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)5052元/噸,此后一路下跌,截至10月9日全國均價(jià)為4508元/噸,單月下跌超500元/噸。
進(jìn)口大豆成本的下滑以及下游提貨速度不及預(yù)期或?yàn)槎蛊上碌闹饕?“第一是由于CBOT大豆期價(jià)下跌明顯,以及大豆貼水的下跌,令進(jìn)口大豆成本下滑,豆粕M2401估值下行；另一方面則因國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基本面疲軟,9月現(xiàn)貨一口價(jià)不斷陰跌,基差同樣不斷下跌。9月油廠進(jìn)口大豆雖然去庫,但是并未處于供給緊張局面,相反下游企業(yè)提貨進(jìn)度不及預(yù)期�！鄙虾ｄ撀�(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆粕分析師李欣怡告訴記者。
有油廠人士告訴記者,“9月下旬的時(shí)候豆粕庫存處于上升狀態(tài),與往年油廠豆粕去庫走勢有一定反差。”
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截止到2023年第39周末,國內(nèi)豆粕庫存量為86.6萬噸,較上周的85.7 萬噸增加0.9萬噸,環(huán)比增加1.07%；合同量為344.8萬噸,較上周的388.4萬噸減少43.6萬噸,環(huán)比下降11.21%。
展望后市,李欣怡認(rèn)為,“供應(yīng)端來看,近期美豆優(yōu)良率超預(yù)期好轉(zhuǎn),而近期USDA公布的美國大豆季度庫存也較預(yù)期增加,而國內(nèi)進(jìn)口大豆需求相對疲軟,諸多利空因素蓋過了運(yùn)河水位偏低的影響,美豆承壓下行。國內(nèi)方面,雙節(jié)前后豆粕市場成交清淡,近兩日復(fù)工復(fù)產(chǎn),但下游采購情緒依然不佳,看空情緒強(qiáng)烈,現(xiàn)貨價(jià)格和基差均走弱。短期來看,偏弱運(yùn)行趨勢仍難逆轉(zhuǎn)。長期來看,11-12月國內(nèi)進(jìn)口大豆采購進(jìn)度偏慢,隨著渠道庫存的逐步消化,供應(yīng)壓力緩解后豆粕價(jià)格或有支撐�！�
華泰期貨認(rèn)為,預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕價(jià)格仍將震蕩運(yùn)行,但如果新季南美大豆播種和天氣受到影響,長期來看美豆及國內(nèi)豆粕價(jià)格或仍有上漲可能。
需要注意的是,也有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,由于目前國內(nèi)養(yǎng)殖行情低迷,下游飼料需求疲軟,導(dǎo)致后市豆粕上漲依舊動力不足,或?qū)⒗^續(xù)弱勢下跌。
值得一提的是,豆粕的持續(xù)回落或?yàn)樾星榈兔缘纳i養(yǎng)殖注入一針強(qiáng)心劑,擁有原料采購優(yōu)勢的大型豬企養(yǎng)殖成本壓力有望減輕�！敖衲晷星榈兔�,大部分豬企從原來的大規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向降本增效,寄希望于用成本控制來減緩行情低迷帶來的虧損壓力�！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出。
李欣怡認(rèn)為,“豆粕等飼料原料價(jià)格下降時(shí),飼料企業(yè)的采購成本會隨之降低,從而帶動飼料價(jià)格的下降。這將使得養(yǎng)殖成本降低,有利于豬企的盈利能力�！�
需要注意的是,原料的下跌會為公司養(yǎng)殖成本帶來利好,但由于養(yǎng)殖周期較長的原因,成本減少或體現(xiàn)在明年3月份左右的育肥出欄上面�！梆B(yǎng)豬周期比較長,單是育肥期就要持續(xù)6個(gè)月,所以真正有影響的不是某幾天的價(jià)格水平,而是至少半年的價(jià)格均線。從這個(gè)角度說,最近的飼料原料價(jià)格下降,能給后續(xù)出欄成本帶來多大貢獻(xiàn),還不足以做出判斷,只能說肯定有邊際改善�！毙孪Ｍ嚓P(guān)人士告訴記者。
據(jù)記者了解,新希望7月生豬養(yǎng)殖成本已降至16.3元/公斤,“我們自己年內(nèi)降成本的目標(biāo)還是到12月份降到16元。隨著原料持續(xù)下跌,會逐步降到16元以下,但未必能在今年看到了�！鼻笆鲂孪Ｍ嚓P(guān)人士表示。
另有上市公司人士持有類似觀點(diǎn),“飼料原料最終體現(xiàn)在肉豬養(yǎng)殖的成本上面的話,需要一定的時(shí)間。其實(shí)飼料原料成本上漲或者下降,都是全行業(yè)共同面臨的問題,我們大型的企業(yè)往往在這方面會更有一些優(yōu)勢�！�
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