萬通商務(wù)網(wǎng)訊：作為戰(zhàn)略資源,石油的價(jià)格波動(dòng)一直牽動(dòng)著全球經(jīng)濟(jì)的神經(jīng) . 石油的重要地位也使其價(jià)格對(duì)消息的敏感度頗高,波動(dòng)因素因此錯(cuò)綜復(fù)雜：可以是由全球經(jīng)濟(jì)基本面引起的供需變化、美國(guó)整體實(shí)力下降導(dǎo)致的美元貶值、OPEC根據(jù)自身財(cái)政狀況增減產(chǎn)量、金融投機(jī)行為以及中東地緣政治因素等等 . 讓市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格趨勢(shì)的判斷如霧里看花 .

　　而石油開采成本包括：勘探成本、鉆井成本(海上鉆井平臺(tái)成本大約是陸上鉆井平臺(tái)的10～20倍)、采油成本(管道等輔助設(shè)備)、技術(shù)更新成本 . 每一個(gè)油田開采成本都不同,低的如伊拉克某些油田開采成本在3美元以下,高的則如深海開采可達(dá)70美元左右 . 但平均來算,石油價(jià)格只要超過30美元,大部分油田依然有利可圖 .

　　鑒于能開采的石油還夠人類用上好些年,加上技術(shù)進(jìn)步等因素使開采成本仍遠(yuǎn)低于目前的實(shí)際價(jià)格,所以長(zhǎng)期來看石油價(jià)格仍取決于市場(chǎng)的供需關(guān)系 .

　　但短線走勢(shì)的成因就不同了,各種因素盤根錯(cuò)節(jié)往往導(dǎo)致油價(jià)大幅波動(dòng) . 在石油仍是最重要能源的前提下,如何平衡各方利益則成了目前影響石油價(jià)格的關(guān)鍵 .

　　二00八年金融危機(jī)導(dǎo)致的美元貶值和投機(jī)行為擴(kuò)大了油價(jià)上漲的幅度 . 國(guó)際油價(jià)一度攀升至147美元/桶,急速上漲的石油價(jià)格嚴(yán)重打擊了消費(fèi)者信心,對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退走向蕭條起到了推波助瀾的作用 . 高油價(jià)迫使OPEC增產(chǎn),配合美國(guó)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備來抑制投機(jī),導(dǎo)致油價(jià)下跌到33美元附近,結(jié)果又導(dǎo)致產(chǎn)油國(guó)財(cái)政失衡 .

　　大部分產(chǎn)油國(guó)都存在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)過于單一、各類生活物資需要依靠進(jìn)口、財(cái)政收入過渡依賴石油出口等情況,當(dāng)油價(jià)高企導(dǎo)致商品價(jià)格上漲與經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)原油需求的減少,其結(jié)果就是這些產(chǎn)油國(guó)財(cái)政收支的失衡 . 如此劇烈的波動(dòng)幾乎損害了所有方面的利益 .

　　鑒于二00八年石油價(jià)格上漲所帶來的嚴(yán)重后果,當(dāng)2011年利比亞政局動(dòng)蕩使得油價(jià)再次超過１００美元之時(shí),沙特、科威特和阿聯(lián)酋單方面提高了產(chǎn)量來填補(bǔ)供應(yīng)缺口,而美國(guó)與國(guó)際能源總署(IEA)則攜手釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備抑制油價(jià)的上漲 .

　　作為最重要的產(chǎn)油國(guó),沙特貧富差距懸殊、貧困人口眾多,只能靠高福利來換取政治和社會(huì)的穩(wěn)定 . 歷史上,1997年OPEC的增產(chǎn)和之后的亞洲金融危機(jī),曾導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)一度跌破每桶10美元,沙特政府被迫削減用于社會(huì)福利的各項(xiàng)開支,結(jié)果造成國(guó)內(nèi)人心惶惶民怨四起 . 龐大的年輕失業(yè)人群和巨大的貧富落差激化了國(guó)內(nèi)矛盾,以基地為代表的各類極端勢(shì)力有了可乘之機(jī) .

　　為維持各類福利支出,極度依賴石油的沙特會(huì)聯(lián)手其他產(chǎn)油國(guó)以減少產(chǎn)量來保持價(jià)格穩(wěn)定,而類似的財(cái)政平衡窘境在其他產(chǎn)油國(guó)也普遍存在 . 經(jīng)濟(jì)過度依賴石油的局面使得多數(shù)產(chǎn)油國(guó)并不樂見石油價(jià)格的下跌 .

　　筆者發(fā)現(xiàn)沙特財(cái)政平衡所能接受的平均石油價(jià)格在８０美元左右,而伊朗、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉則至少要90美元才行 . 如果上半年石油價(jià)格在１００美元以上,那么下半年只要達(dá)到６０美元就能保證沙特的財(cái)政平衡 .

　　消費(fèi)國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和產(chǎn)油國(guó)的財(cái)政平衡已成為目前左右國(guó)際油價(jià)的主導(dǎo)因素 . 目前油價(jià)處于每桶70美元～90美元的波動(dòng)區(qū)間內(nèi),當(dāng)油價(jià)超過１００美元時(shí),必會(huì)招致各消費(fèi)國(guó)聯(lián)手抑制,而油價(jià)低于７０美元時(shí),產(chǎn)油國(guó)又會(huì)通過減產(chǎn)來維護(hù)價(jià)格 .

　　但短期內(nèi)還有一個(gè)重要因素值得關(guān)注,那就是伊朗核談判并沒有取得任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展 . 盡管奧巴馬在G20峰會(huì)上已和各國(guó)達(dá)成協(xié)議聯(lián)手動(dòng)用戰(zhàn)略儲(chǔ)備,沙特和阿聯(lián)酋則啟用了直達(dá)紅海的石油管道,加上歐債危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)前景堪憂,這些因素都使石油價(jià)格一度跌破了８０美元,但市場(chǎng)對(duì)于伊朗核危機(jī)引起的供給擔(dān)憂并沒有完全消除 .

　　隨著油價(jià)的下跌,自以為取得對(duì)伊朗絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的美國(guó)態(tài)度趨向強(qiáng)硬,以迫使伊朗作出更大讓步 . 面對(duì)制裁壓力持續(xù)增大,早已陷入財(cái)政困境的伊朗必定會(huì)采取更強(qiáng)硬手段進(jìn)行回應(yīng),而這將導(dǎo)致石油價(jià)格的上漲 . 選情早已告急的奧巴馬面對(duì)油價(jià)再次上漲,恐怕只能重新回到談判桌前與伊朗達(dá)成妥協(xié) .

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