上海期貨交易所(以下簡稱上期所)螺紋鋼期貨自上市以來,運行平穩(wěn),交割有序,市場功能日益顯現(xiàn)。2013年和2014年,螺紋鋼期貨連續(xù)兩年成為全球最活躍商品期貨品種；熱軋卷板期貨上市運行一年多來,受到了產(chǎn)業(yè)客戶和機構投資者的廣泛關注。在目前鋼鐵行業(yè)面臨行業(yè)性虧損的情況下,鋼材期貨正成為越來越多鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)“御寒”的新選擇。

　　螺紋鋼期貨服務產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟能力日益提高

　　根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù),2015年前11個月,重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)虧損額為531.32億元,有51家會員企業(yè)虧損,較上年同期增加27家,虧損企業(yè)虧損額為685億元。

　　山西建邦集團期貨事業(yè)部負責人李東認為,在鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能的進程中,企業(yè)的盈利會越來越少,在盈虧平衡點上下波動或成為常態(tài)�！�2015年的情況非常特殊,9、10月份往往是鋼材消費的旺季,產(chǎn)品會有一定的利潤,鋼廠有喘息的機會,但2015年非常例外,9、10月份的鋼價不但沒有漲還在加速下跌,這導致8月~12月期間將近5個月的時間企業(yè)一直處于‘失血’的狀態(tài)�！彼麑τ浾弑硎尽�

　　李東同時認為,對于絕對成本高和處于生產(chǎn)集中區(qū)的鋼廠,未來面臨的生存壓力相對更大,現(xiàn)貨和期貨有效結合將是鋼廠未來經(jīng)營的趨勢。

　　國內(nèi)大型螺紋鋼生產(chǎn)商河北敬業(yè)集團金融辦公室經(jīng)理閆艷朝認為,鋼廠的天然優(yōu)勢在于螺紋鋼和鐵礦石,合理有效地參與期貨市場,能為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來幫助。“2015年我們期貨業(yè)務開展的重點是螺紋鋼,套保的規(guī)模一般在10萬噸左右,主要是遵循到期交割的思路。我們在2014年的1月份交割了5萬多噸的螺紋鋼,取得了不錯的效果。”他對記者表示。

　　李東告訴記者,去年4月底時螺紋鋼期貨盤面的價格在2500元/噸左右,而當時其(所在鋼廠的)生產(chǎn)成本為2350元/噸左右,通過期貨市場可以提前鎖定利潤。

　　上期所的數(shù)據(jù)也標明,產(chǎn)業(yè)客戶參與(螺紋鋼期貨)的程度一直保持在平穩(wěn)較高的水平,2011年~2015年,螺紋鋼期貨法人客戶持倉量占比基本保持在25%~30%之間。截至2015年12月25日,螺紋鋼法人持倉量占比為27.08%,較上年增加3.69個百分點；法人客戶交易量占比為25.85%,較上年增加7.33個百分點。

　　2015年,螺紋鋼期貨成交規(guī)模繼續(xù)上升。截至2015年12月25日,按單邊計算,螺紋鋼期貨累計成交5.29億手(合52.9億噸),同比增長32.2%,累計成交金額為11.25萬億元,同比下降1.36%；日均持倉量為166.76萬手,同比增長17.2%。2015年,螺紋鋼期貨交割總量28020手,折合28.02萬噸,同比增長169.16%。

　　“總體上看,螺紋鋼期貨市場運行平穩(wěn),投資者運用期貨工具控制風險能力持續(xù)加強,市場功能初步顯現(xiàn),服務產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟能力日益提高�！鄙掀谒�相關人士對記者表示。

　　熱軋卷板期貨投資者結構不斷優(yōu)化

　　上期所熱軋卷板期貨上市運行一年多來,受到了產(chǎn)業(yè)客戶以及機構投資者的廣泛關注。隨著熱軋卷板期貨市場規(guī)模不斷擴大,產(chǎn)業(yè)服務和投資者教育工作逐步深入,越來越多的鋼鐵生產(chǎn)、消費和流通企業(yè),審慎運用熱軋卷板期貨管理價格風險并取得實效,良好的投資者結構也促進了期貨價格真實地反映實體產(chǎn)業(yè)的供需情況。

　　根據(jù)上期所的數(shù)據(jù),截至2015年12月25日,按單邊計算,熱軋卷板期貨累計成交189.6萬手(合1896萬噸),同比增長53.1%,累計成交金額405.94億元,同比增長2.6%；日均持倉量為2.48萬手,同比增長15.2%。2015年,熱軋卷板期貨；交割總量為9930手,折合9.93萬噸,同比增長54.2倍。

　　上期所相關人士表示,與螺紋鋼、線材期貨相比,熱軋卷板期貨更多反映的是工業(yè)化的需求,與我國宏觀經(jīng)濟、固定資產(chǎn)投資、規(guī)模以上工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)息息相關,其商品與金融屬性,吸引了越來越多的產(chǎn)業(yè)、金融機構投資者參與。截至2015年12月25日,熱軋卷板期貨法人持倉量占比為58.69%,較上年增加14.14個百分點；法人客戶交易量占比為25.92%,較上年增長6.29個百分點,投資者結構進一步優(yōu)化。

　　繼續(xù)增加服務實體經(jīng)濟的廣度和深度

　　當前,我國經(jīng)濟已進入“新常態(tài)”,供給側改革成為經(jīng)濟轉型的重點。作為國民經(jīng)濟的重要基礎產(chǎn)業(yè),鋼鐵工業(yè)正面臨著產(chǎn)能過剩、需求放緩、資金緊張等一系列嚴峻挑戰(zhàn),處在經(jīng)濟結構調(diào)整和轉型升級的關鍵時期。

　　上期所相關人士表示,其將進一步發(fā)揮自身優(yōu)勢,努力增加服務實體經(jīng)濟的廣度和深度,著力做好四方面的工作：一是深化產(chǎn)業(yè)服務。建立常態(tài)化的企業(yè)綜合服務機制,針對鋼鐵生產(chǎn)、消費和貿(mào)易企業(yè)的特點,有針對性地開展套期保值專項業(yè)務培訓,進一步提升企業(yè)合理運用期貨工具的能力與水平。二是做精做細品種。適應市場發(fā)展和投資者需要,從合約條款、規(guī)則細則、品牌注冊、倉庫布局等各方面全面優(yōu)化,提高市場運行效率,充分發(fā)揮期貨市場功能。三是推進產(chǎn)品創(chuàng)新。有序推動包括廢鋼和不銹鋼在內(nèi)的期貨品種以及與此相關的衍生產(chǎn)品研究,進一步豐富市場避險工具。四是探索期現(xiàn)結合方式。通過制度創(chuàng)新,開辟產(chǎn)業(yè)服務新的空間,盡快研究推出倉單交易系統(tǒng),滿足實體企業(yè)多元化、個性化的風險管理和資源配置需求,以吸引更多產(chǎn)業(yè)投資者參與期貨市場。