5月以來,鐵礦石價格快速下跌,近期止跌企穩(wěn)。分析人士表示,目前供需面出現(xiàn)實質(zhì)性改善可能不大,國外礦山受天氣影響一季度發(fā)貨量回落,在全年目標不變情況下,預計二季度發(fā)貨量大幅增加,內(nèi)礦復產(chǎn)情況較好,同時板材庫存高企勢必引發(fā)螺紋鋼供需失衡,而螺紋價格下跌將帶動鋼材盈利收窄,從而降低對鐵礦的需求,鐵礦供需失衡將愈發(fā)嚴重。

    宏觀不利因素增加

    進入4月,鋼價雖持續(xù)回落,但在螺紋鋼噸鋼利潤仍能維持在500元附近的情況下,鋼廠生產(chǎn)積極性依舊較高,主動減產(chǎn)意愿不足。繼3月粗鋼產(chǎn)量同比增1.8%至7199.5萬噸而創(chuàng)歷史新高后,4月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加,其4月下旬產(chǎn)量更是再創(chuàng)歷史新高,可見在高利潤的刺激下,鋼廠粗鋼產(chǎn)能加速釋放,鋼材供給端壓力也不斷增加。

    宏觀方面,據(jù)統(tǒng)計局最新公布數(shù)據(jù),中國1季度GDP按生產(chǎn)法計算增6.9%,創(chuàng)下近六個季度高點,且已經(jīng)連續(xù)兩個季度回升,同時規(guī)模以上工業(yè)增加值1-3月累計同比6.8%,也是15年2月以來最高值。不過從微觀數(shù)據(jù)看,經(jīng)濟已有放緩跡象,四月發(fā)電耗煤持續(xù)下滑,地產(chǎn)、乘用車回落,工業(yè)品價格普遍下跌,水泥、鋼鐵、有色產(chǎn)量增速多數(shù)收窄。

    制造業(yè)景氣度的大幅回落,凸顯制造業(yè)壓力逐步顯現(xiàn),隨著工業(yè)品價格的回落和主動補庫存的結束,近期中國經(jīng)濟可能呈現(xiàn)趨勢下行的格局。而前期公布的鋼鐵行業(yè)PMI更是表現(xiàn)不佳,連續(xù)兩個月回落。

    會否延續(xù)反彈

    4月,羸弱的供需局面下,鐵礦石期價快速下挫,先后跌破多重支撐近期止跌反彈,昨日更是大漲逾4%。

    分析人士表示,鋼市低迷直接影響鐵礦石現(xiàn)貨需求,鋼廠由于對后市預期悲觀,多減少鐵礦采購量,導致礦價持續(xù)走低。但一些分析師稱,鐵礦石價格快速下跌的階段可能將過去。

    據(jù)一些熟悉貿(mào)易商的資訊機構稱,在大幅下跌后,上周進口鐵礦石價格轉為窄幅波動運行,有貨的貿(mào)易商多有惜售情緒,鋼廠則繼續(xù)按需采購,無意冒險補庫。從國外發(fā)貨情況看,上周澳大利亞三大港口日均發(fā)貨量達到143.57元/噸,環(huán)比大增9.8%,港口庫存壓力依然較大�？傮w來看,60美元左右是供需雙方都相對認可的水平,而且期貨階段性筑底跡象也較為明顯,短期上下空間都較為有限。

    港口庫存是鐵礦石供需兩端的一個重要樞紐,其是鐵礦在某一時刻供給情況的最直觀體現(xiàn),里面既有貿(mào)易商的投機庫存也有鋼廠的庫存,市場火爆時的庫存囤積或將推動價格大漲,而一旦市場轉向也能令價格加速下跌。

    高級研究員邱躍成表示,目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然處于“高產(chǎn)量+高利潤”的狀態(tài),但原料市場由于自身供應過剩以及資金面的壓力,使得不少鋼廠和貿(mào)易商對于5、6月份市場并不看好,一些機構更是偏向悲觀,市場表現(xiàn)是典型的慢漲快跌。如果沒有政策性的利好,這種局面在短期內(nèi)較難扭轉,預計國內(nèi)原料價格仍將穩(wěn)中有降。