近日,鋼材市場(chǎng)價(jià)格迎來(lái)了多個(gè)品種聯(lián)袂上漲。公開數(shù)據(jù)顯示,期貨市場(chǎng),截至2月22日收盤,螺紋鋼主力合約報(bào)4237元/噸,當(dāng)日漲幅0.12%,近一周（2月16日至2月22日）累計(jì)上漲4.21%,5個(gè)交易日全部收紅；另外兩個(gè)鋼材期貨品種近一周內(nèi)5個(gè)交易日均有4次收紅。其中,熱卷主力合約報(bào)4283元/噸,近一周累計(jì)上漲2.66%,線材主力合約報(bào)4939元/噸,累計(jì)上漲4%。

記者以投資者身份向河鋼股份了解近期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,近期鋼材價(jià)格轉(zhuǎn)暖,公司產(chǎn)能始終處于滿產(chǎn)狀態(tài),預(yù)計(jì)年內(nèi)除定期檢修維護(hù)外,不會(huì)出現(xiàn)停產(chǎn)。

蘭格鋼鐵研究中心副主任葛昕接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,從鋼材市場(chǎng)角度,2022年年底以來(lái),鋼鐵企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款明顯加大,復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度也在明顯加快,而且重大基建項(xiàng)目的開工率也明顯提升,預(yù)計(jì)隨著下游需求持續(xù)轉(zhuǎn)暖,短期內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)將回歸供需基本面,鋼價(jià)也將逐步回歸上升通道。同時(shí),供給端的產(chǎn)能也將呈現(xiàn)快速釋放態(tài)勢(shì)。

需求超預(yù)期釋放

帶動(dòng)鋼價(jià)走高

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,生意社數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼、線材、熱軋板卷、工字鋼等多個(gè)鋼材品類參考價(jià)同樣出現(xiàn)持續(xù)震蕩走高。其中,螺紋鋼2月22日參考價(jià)報(bào)4257.78元/噸,近一周累計(jì)上漲3.57%；線材參考價(jià)報(bào)4506元/噸,近一周累計(jì)上漲3.11%；工字鋼參考價(jià)報(bào)4150元/噸,近一周累計(jì)上漲1.47%。

消息面上,2月份以來(lái),已有包括常州、杭州、揚(yáng)州等多個(gè)城市發(fā)布地產(chǎn)相關(guān)政策,內(nèi)容涵蓋滿足合理住房需求、取消限售、取消限購(gòu)等多個(gè)層面。

基建方面,據(jù)全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)管理庫(kù)最新數(shù)據(jù)顯示,2023年1月份,新入庫(kù)PPP項(xiàng)目有27個(gè),投資額達(dá)460.63億元。截至2月21日,全國(guó)PPP管理庫(kù)項(xiàng)目累計(jì)為10396個(gè),總投資金額約16.97萬(wàn)億元。

葛昕表示,總體需求不足仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的突出矛盾,必須大力實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略,增強(qiáng)消費(fèi)能力,改善消費(fèi)條件,創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景�！皬男枨蠖藖�(lái)看,由于基建項(xiàng)目開工和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)同步加快,鋼材市場(chǎng)逐漸好轉(zhuǎn),需求釋放的力度正在逐步加大。從成本端來(lái)看,由于鐵礦石小幅上漲和廢鋼價(jià)格的小幅下跌,使得短期鋼市的成本支撐力度依然相對(duì)較強(qiáng)。從供給端來(lái)看,由于鋼價(jià)的震蕩上漲以及下游需求轉(zhuǎn)暖,鋼廠的生產(chǎn)積極性持續(xù)增強(qiáng),預(yù)計(jì)供給端將呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢(shì)。”葛昕說(shuō)。

東高科技高級(jí)投資顧問(wèn)蘇廣成接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn),本輪需求回升趨勢(shì)將持續(xù)至旺季3月份至4月份,而回升的彈性仍有賴于地產(chǎn)、基建和制造業(yè)的修復(fù)情況。而預(yù)計(jì)后期隨著地產(chǎn)端支持政策繼續(xù)發(fā)力并向基本面?zhèn)鲗?dǎo),地產(chǎn)需求有望逐步抬升。

中信建投研報(bào)表示,目前鋼材需求實(shí)現(xiàn)超預(yù)期改善,預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇階段,需求改善將進(jìn)一步持續(xù),疊加政策支撐,鋼價(jià)短期內(nèi)仍處于上行空間。

鋼企盈利情況或改善

估值有望回歸

事實(shí)上,受多重因素影響,2022年大多數(shù)鋼企盈利情況并不理想。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至記者發(fā)稿,A股市場(chǎng)普鋼板塊（按申萬(wàn)行業(yè)分類）25家上市公司已有20家發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告,悉數(shù)預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)預(yù)減,其中預(yù)計(jì)同比減少幅度在100%至400%的有10家。

2023年,市場(chǎng)整體需求回暖能否帶動(dòng)鋼企盈利回升？葛昕表示,從大中型鋼鐵企業(yè)的旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看,鋼廠正在加大產(chǎn)能釋放的力度,積極進(jìn)行備貨以應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的傳統(tǒng)需求旺季。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2月上旬,重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量206.21萬(wàn)噸,旬環(huán)比上升3.77%,同比上升7.2%,呈現(xiàn)連續(xù)4旬回升的態(tài)勢(shì)。

“傳統(tǒng)3月份都是項(xiàng)目施工旺季的開端,國(guó)內(nèi)的龍頭鋼企（寶鋼、鞍鋼、本鋼、首鋼等）均上調(diào)了3月份鋼材的出廠價(jià)格,這就表明鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)對(duì)于下游需求釋放存在著很強(qiáng)的預(yù)期�！备痍空f(shuō)。

蘇廣成對(duì)此表示贊同：“今年以來(lái),多地推動(dòng)重大項(xiàng)目加快落地,促進(jìn)汽車等大宗消費(fèi)政策全面落地。房地產(chǎn)方面,合理增加消費(fèi)信貸,因城施策用好政策工具箱,支持剛性和改善性住房需求,做好保交樓工作。這些都將有力支持鋼材消費(fèi),助力鋼企盈利好轉(zhuǎn)。”

受鋼價(jià)回暖帶動(dòng),近期A股市場(chǎng)普鋼板塊持續(xù)走強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示,截至2月22日收盤,A股市場(chǎng)普鋼板塊指數(shù)報(bào)1647.21點(diǎn),本周累計(jì)上漲5.51%。成分股中,新鋼股份累計(jì)上漲7.36%、酒鋼宏興累計(jì)上漲4.73%。

蘇廣成認(rèn)為,目前鋼鐵板塊正處于估值和業(yè)績(jī)的回歸階段,龍頭公司股價(jià)“小步慢跑”。

“預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯將貫穿2023年全年,無(wú)論是自上而下的宏觀穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策,還是自下而上鋼廠的基建需求與特鋼反饋的制造業(yè)訂單,都指向復(fù)蘇。從行業(yè)數(shù)據(jù)上看,鋼鐵表觀消費(fèi)量是逐步修復(fù)的,庫(kù)存的累積速度是放緩的,隨著‘金三銀四’旺季的到來(lái),需求與價(jià)格將伴隨市場(chǎng)復(fù)蘇的主線,同股價(jià)形成共振。需求一旦從數(shù)據(jù)端得到驗(yàn)證,板塊的投資機(jī)會(huì)將出現(xiàn)擴(kuò)散,普漲格局與板塊彈性兼有�！碧K廣成介紹。