【萬通商務(wù)網(wǎng)】去年在資本市場(chǎng)上風(fēng)光無限的萊寶高科今年將面臨一定的挑戰(zhàn) . 在日前召開的萊寶高科股東大會(huì)上、其董事長(zhǎng)臧衛(wèi)東在介紹行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)時(shí)、坦言主流觸摸屏產(chǎn)能面臨過剩隱憂、產(chǎn)品降價(jià)可能性較大 .
券商則相對(duì)樂觀、有研究員表示、如果只把萊寶高科視為觸摸屏制造商的話、其估值的確會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)能過剩而出現(xiàn)下降 . 但萊寶高科掌握顯示行業(yè)上游的核心部件和工藝、該公司在這些領(lǐng)域的進(jìn)展值得繼續(xù)跟蹤 . 也有基金經(jīng)理樂觀地預(yù)期今年平板電腦投資有望放量、而萊寶高科的業(yè)績(jī)依然值得期待 .
觸摸屏產(chǎn)能面臨過剩隱憂
日前、萊寶高科召開股東大會(huì)、萊寶高科董事長(zhǎng)臧衛(wèi)東也對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了分析 . 他指出、二0一0年新建、擴(kuò)建的電容式觸摸屏的生產(chǎn)線如雨后春筍般涌現(xiàn)、電阻式觸摸屏改、擴(kuò)建為電容式觸摸屏生產(chǎn)線也漸成趨勢(shì)、因此亦可預(yù)見在未來幾年內(nèi)電容式觸摸屏生產(chǎn)線產(chǎn)能將呈較大規(guī)模增長(zhǎng)、產(chǎn)品降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大 . 新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品的開發(fā)也在提速、主流觸摸屏產(chǎn)能面臨過剩隱憂 .
觸摸屏產(chǎn)能爆發(fā)式增長(zhǎng)的主要原因在于下游需求的放量、據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)分析、二0一0年全球平板電腦出貨量為1740萬臺(tái)、預(yù)計(jì)2011年將達(dá)到六千萬臺(tái) . 2012年將超過一億臺(tái) . 如此廣闊的市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)者也蜂擁上馬觸摸屏項(xiàng)目、這是造成該產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩隱憂的主要原因 .
上市公司中、長(zhǎng)信科技已經(jīng)開始在大步追趕萊寶高科、切入中大屏幕觸摸屏產(chǎn)業(yè) . 該公司計(jì)劃投資1.9億元、建設(shè)五百萬只中大尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)能、預(yù)計(jì)2012年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的80％ . 萊寶高科也在擴(kuò)張產(chǎn)能、中尺寸首批四百萬片觸摸屏與去年年底進(jìn)行試產(chǎn)、第2批四百萬片也將在今年四季度前試產(chǎn) .
"觸摸屏的壓力主要來自其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的介入、包括長(zhǎng)信科技投資建設(shè)中大尺寸電容式觸摸屏項(xiàng)目、歐菲光正在建設(shè)電容式觸摸屏生產(chǎn)線、超聲電子的電容式觸摸屏技改項(xiàng)目等 . "宏源證券對(duì)行業(yè)形勢(shì)有著這樣的分析 . 平安證券分析師劉武也判斷、未來兩年電容式觸摸屏供求天平向供給端傾斜 .
產(chǎn)能過剩隱憂已經(jīng)開始在二級(jí)市場(chǎng)得到釋放 . 從去年2010年10月18日、伴隨著iPad的熱銷、萊寶高科從29.99元的底部、用25個(gè)交易日、一舉上漲到最高71.71元、隨后則一路下跌、目前已經(jīng)在48元左右 . 大智慧超贏數(shù)據(jù)顯示、這段時(shí)間內(nèi)、主力資金流入2211516.98萬元、凈額流出逾六億元 .
估值彈性在于向上游拓展
即便如此、萊寶高科多年穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)形成的技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)依然被業(yè)內(nèi)看好 . 首先、來自于蘋果的支持是萊寶高科觸摸屏業(yè)務(wù)的最大支持 . 業(yè)內(nèi)盛傳iPhone5或在六月上市、iPad3也有望同期亮相、一場(chǎng)新的蘋果風(fēng)暴即將開始 .
平安證券指出、去年蘋果手機(jī)出貨量4660萬部、增長(zhǎng)87％、預(yù)計(jì)2011年iPhone銷售量將超過7500萬臺(tái)、向一億臺(tái)突破 . 萊寶高科去年業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)或?qū)⒃?011年延續(xù)下去 . 華創(chuàng)證券判斷、萊寶高科今明兩年業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)依然在電容式觸摸屏 .
上海一位資深基金經(jīng)理不久前也對(duì)南都記者表示依然看好觸摸屏市場(chǎng)、其邏輯在于下游需求將在今后一段時(shí)間內(nèi)大幅度增長(zhǎng)、而萊寶高科這樣的觸摸屏生產(chǎn)商勢(shì)必會(huì)從中受益、甚至不排除有業(yè)績(jī)超預(yù)期的可能 .
中金公司分析員趙曉光則認(rèn)為不能僅從觸摸屏一個(gè)點(diǎn)來解讀萊寶高科、該公司的光明二期計(jì)劃投資3.4萬平米、投資方向成為關(guān)鍵 . 根據(jù)測(cè)算、此前公告的四百萬片大尺寸觸摸屏對(duì)應(yīng)廠房面積僅為0.5萬平米、由于從歷史情況看萊寶高科的投資風(fēng)格比較嚴(yán)謹(jǐn)、據(jù)此認(rèn)為其投資重心應(yīng)在新產(chǎn)品和新技術(shù) .
其表示、如果把萊寶高科理解為一家觸摸屏產(chǎn)品廠商、未來對(duì)于產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂無疑會(huì)影響公司估值、但建議投資者從模式的角度理解萊寶高科 . "萊寶高科掌握顯示行業(yè)上游的核心部件和工藝、觸摸屏只是這一戰(zhàn)略的第一步、如太陽能充電手機(jī)等都是未來行業(yè)的重大技術(shù)創(chuàng)新、公司在這些領(lǐng)域的進(jìn)展值得繼續(xù)跟蹤、這也是未來公司估值彈性所在 . "
采寫：南都記者 梁永建
關(guān)鍵字：觸摸屏 信息由萬通商務(wù)網(wǎng)整理發(fā)表 來源：南方都市報(bào)
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