萬通商務(wù)網(wǎng)訊：   事件描述

    2月鋼材出口424萬噸,環(huán)比1月的492萬噸下降13.82％,日均出口量環(huán)比下降4.59％;同比增長25.07％,1月同比增速為31.80％。1－2月鋼材累計(jì)出口916萬噸,同比增長28.70％,日均出口同比增長30.83％。2月進(jìn)口量90萬噸,環(huán)比1月的110萬噸下降18.18％;同比下降26.23％,1月同比增速為20.50％。2月凈出口量為334萬噸,環(huán)比1月的382萬噸有所下降。

    2月礦石進(jìn)口量為5642萬噸,同比下降13.17％,1月同比增速為11.00％;2月進(jìn)口環(huán)比下降13.92％,日均進(jìn)口量環(huán)比下降4.69％,1月環(huán)比增速為－7.61％。

    事件評論

    鋼材出口持續(xù)維持高位,低價(jià)策略延續(xù):2月鋼材出口環(huán)比有所回落,可能是春節(jié)假期因素所致。但值得注意的是,去年9月份以來,國內(nèi)鋼材出口水平增速持續(xù)高位運(yùn)行,1月鋼材日均出口為歷年1月最高水平,2月日均出口也僅低于二00七年二月的歷史高位。這主要與國內(nèi)鋼企加大了低價(jià)出口的力度有關(guān),就近幾個(gè)月而言,雖然國內(nèi)、外鋼價(jià)均有所上漲,但鋼材出口均價(jià)自十二月以來反而有所下跌,使得國內(nèi)鋼材出口的低價(jià)優(yōu)勢明顯。從鋼鐵行業(yè)PMI訂單指數(shù)來看,自去年7月以來PMI出口訂單指數(shù)持續(xù)上升,二月PMI出口訂單指數(shù)已處于歷史最高水平,預(yù)計(jì)三月鋼材出口將繼續(xù)擴(kuò)大。

    在需求好轉(zhuǎn)和價(jià)格回升的情況下,鋼廠依然不改低價(jià)出口的策略,一定程度上反映了在供給彈性的制約下,當(dāng)前國內(nèi)需求恢復(fù)的力度總體有限,與二00九年內(nèi)需迅速回暖以至于出口回流的供需格局有明顯差距。

    鐵礦石進(jìn)口量季節(jié)性回落,進(jìn)口均價(jià)環(huán)比漲幅較大:2月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)維持高位,國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口環(huán)比卻有所下降的原因有:1、受天氣及春節(jié)等因素印象,歷年2月鐵礦石進(jìn)口波動(dòng)幅度較大,今年2月日均進(jìn)口量環(huán)比下降4.69％的幅度并不算大;2、在前期進(jìn)口礦明顯上漲的影響下,進(jìn)口礦低價(jià)優(yōu)勢消失,鋼企加大了國產(chǎn)礦的配比。2月進(jìn)口礦均價(jià)130美元,環(huán)比1月的119美元上漲幅度較大,一定程度表明高價(jià)礦開始全面影響鋼廠生產(chǎn)成本。

    鋼材出口繼續(xù)高位運(yùn)行,但決定鋼鐵行業(yè)景氣度的內(nèi)需目前尚無明顯的超預(yù)期跡象,行業(yè)產(chǎn)量的持續(xù)增長加大行業(yè)的供給壓力,制約行業(yè)盈利改善。因此,繼續(xù)維持行業(yè)“中性"評級。