最近,反彈至高位的鋼材和鐵礦石價格呈現(xiàn)難得的鋼價穩(wěn)、礦價大跌局面,這給中國鋼鐵企業(yè)帶來了難得的盈利窗口。

　　鋼材產(chǎn)業(yè)鏈的特點是上游鐵礦石供應(yīng)高度集中,而下游鋼鐵產(chǎn)能分散,因而,鋼鐵行業(yè)形成礦價難漲易跌、鋼價易跌難漲局面。今年以來,鋼鐵價格經(jīng)歷了暴漲暴跌,人們再次看到了這一邏輯：以期價看,本輪鐵礦石累計上漲57%,而螺紋鋼價格累計漲29%。為此,各鋼企均反映,2016年1-2月,鋼企利潤好于2015年四季度,但差于去年同期。

　　但最近,鐵礦石大幅下跌。從期貨價格看,昨天,大商所鐵礦石主力合約日間收盤于379元/噸,跌幅3.44%。自3月22日以來,鐵礦石主力合約從高位累計跌幅達到19%。相比之下,螺紋和熱軋卷板自21日以來一直在2200元、2400元左右維持高位盤整態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示,截至3月25日,西本成本指數(shù)較2月末上漲132元/噸,遠低于同期鋼材指數(shù)340元/噸的漲幅。

　　西本新干線高級分析師邱躍成估算,國內(nèi)鋼鐵企業(yè)噸鋼盈利多數(shù)已能達到200元/噸以上,盈利水平處于近兩年最高水平。

　　鋼材價格抗跌,主要原因是旺季需求啟動。3月份隨著氣溫回升,工地陸續(xù)開工,終端需求加快釋放。據(jù)悉,全國鋼材庫存已連續(xù)三周維持環(huán)比下降近40萬噸左右的降速,顯示傳統(tǒng)消費旺季下終端需求表現(xiàn)良好。另一方面,鋼廠由于資金困難,復產(chǎn)慢于預期。統(tǒng)計顯示,1-2月份,我國粗鋼產(chǎn)量同比大幅下降5.7%,降幅較去年全年擴大3.4個百分點;粗鋼日均產(chǎn)量較去年12月份環(huán)比下降2.83%。

　　鋼材產(chǎn)量低位徘徊,對鐵礦石需求形成打壓。按照國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)測算,目前,全國粗鋼產(chǎn)能利用率不到65%。

　　目前鋼材盈利蜜月期能維持多久?邱躍成認為,關(guān)鍵看鋼廠復產(chǎn)情況。在高盈利的情況下,鋼廠復產(chǎn)動力足,復產(chǎn)步伐加快,鋼價將受打壓;同時,高盈利狀況下,鋼鐵企業(yè)改革的壓力減小,不利于供給側(cè)改革推進。

　　28日,中鋼協(xié)公布了3月中旬旬度粗鋼產(chǎn)量。數(shù)據(jù)顯示,鋼企日產(chǎn)粗鋼旬度環(huán)比增長超4%。

　　“我的鋼鐵”鋼鐵板塊負責人任竹倩也說,從最新監(jiān)測數(shù)據(jù)看,高爐開工率沒有明顯反彈,短期鋼廠復產(chǎn)步伐也不快。但在目前的盈利水平下,部分前期停產(chǎn)鋼廠仍在積極組織復產(chǎn),預期產(chǎn)量會在4月中旬達到極限值,對市場走勢會形成壓力,鋼廠盈利狀態(tài)也會隨之調(diào)整。